Skagen-fond med gebyrfrekkis

Les også:

Folkefondet Skagen Vekst har sikret seg muligheten til å ta betalt to ganger for samme suksess.

- Dette virker helt absurd. Jeg føler at jeg må betale dobbelt opp for den samme gevinsten, sier Skagen-kunde Roald S. Hemsen.

Kundene belastes nemlig et suksesshonorar dersom fondet leverer mer enn seks prosent avkastning årlig. Hele gevinsten over dette nivået deles med 90 prosent til kundene og 10 prosent til forvalteren.

Samme suksess

Skagen Vekst har imidlertid ikke et såkalt «high watermark». Et slikt «høyvannsmerke», som er mer utbredt i utlandet, sørger for at forvalteren ikke får betalt nytt suksesshonorar før fondet kommer opp på tidligere toppnivåer. Da fondet i fjor tapte den opptjente gevinsten fra tidligere år, må kundene nå på nytt betale suksesshonorar for å komme opp på gamle høyder.

- Kursen er halvert i Skagen Vekst. Jeg har allerede betalt suksesshonoraret deres én gang. Hvis det nå skal krype opp på gamle høyder igjen, skal man ut med honorar for akkurat den samme suksessen om igjen, sier den forargede Skagen-kunden.

Hva er det beste fondet? Sjekk våre fondslister her.

Spiser av lasset

Fondets andelshavere betalte suksesshonorar hvert år fra og med 2003 til 2007, fordi fondet ga mer enn 6 prosent årlig i gevinst. Kundene hadde i fjor et papirtap på 43,6 prosent.

Dersom forvalteren i løpet av de neste par årene klarer å gi mer enn seks prosent gevinst årlig utløses suksesshonorarene på nytt, selv om kunden da er tilbake på samme nivå som i 2007.

- Det tar mye mer tid for oss kunder å komme opp igjen, fordi de spiser av lasset. De opptrer som et folkefond som tar veldig hensyn til kundenes interesser. For meg minner ikke dette om slike hensyn, sier Hemsen.

Les også:

Selger seg ut

Et annet eksempel: En kunde som gikk inn i fondet på toppen i 2007 har nå drøyt halvparten av verdien. Fondet må dobles for at kunden skal være tilbake på null. Men ferden opp igjen vil utløse suksesshonorarer, selv om kunden da totalt sett sitter igjen med samme beløp som han investerte.

Hemsen har vært kunde hos fondsforvalterne i Skagen i mange år, men var ikke klar over denne honorarpraksisen før sønnen gjorde ham oppmerksom på det.

- Man går jo ikke så detaljert inn i vilkårene, men ser på de vanligste gebyrene. Jeg er blitt ganske betenkt, sier han.

Hemsen valgte i forrige uke å selge sine andeler i Skagen Vekst. Avkastningen i år til og med 20. april var på 4,68 prosent. Dermed ligger Skagen-forvalterne godt an til å dra inn suksesshonorar også for 2009. Storebrand-eide Delphi har også to fond med innslag av suksesshonorar (se faktaboks).

Interessert i artikler om personlig økonomi? Meld deg på vårt nyhetsbrev her