Økonomi

Bratt opptur i aksjemarkedet i år. Oljefondet har hentet inn igjen hele 2018-tapet.

I fjor hadde Oljefondet sitt verste år siden finanskrisen. Det var en god anledning til å kjøpe aksjer på billigsalg.

Oljefondets sjef Yngve Slyngstad la onsdag formiddag et svært magert resultat for 2018. Heiko Junge, NTB scanpix

  • Sigurd Bjørnestad

Oljefondets sjef Yngve Slyngstad hadde én dårlig og én god melding onsdag:

  • Den dårlige: Et svært svakt aksjemarked i siste kvartal gjorde at Oljefondet fikk en avkastning på minus 6,1 prosent i fjor.
  • Den gode: Mer enn det tapte er gjenvunnet ved rakettvekst på rundt 8 prosent i fondet hittil i år.

Tapet var 485 milliarder kroner i fjor. Dette er i stor grad papirtap ved at fondets aksjer sank i verdi frem mot årsskiftet.

Bare i finanskrisen i 2008 tapte fondet mer, nemlig 633 milliarder kroner.

Les også

Oljefondet tapte 485 milliarder i 2018

Det svinger i fondet

Oljefondets sjef Yngve Slyngstad og sentralbanksjef Øystein Olsen la frem 2018- resultatene onsdag formiddag.

Budskapet var at svingninger er noe fondet må leve med. Hverken folk flest, Stortinget eller Finansdepartementet har grunn til å bekymre seg.

– Forskjellen mellom høyeste og laveste verdi av fondet i 2018 var 800 milliarder kroner, sier Slyngstad.

Til sammenligning er årets statsbudsjett 1350 milliarder kroner.

  • Hør podkasten Forklart: 16 minutter om Oljefondet. Med dårlige resultater settes prinsipper på prøve:

Har hentet inn alt i 2019

For å mildne det dystre 2018-budskapet forteller Slyngstad om den gode utviklingen hittil i år.

– I løpet av de to første månedene i år har markedene kommet svært raskt tilbake, sier han.

Aksjemarkedet har hatt en avkastning på omtrent 11 prosent.

– Det betyr at fondet har hatt en avkastning på 8 prosent hittil i år og en full innhenting av det svake resultatet i fjor, sier Slyngstad.

Sjelden det er så svakt

Til sammenligning hadde fondet en årlig gjennomsnittlig avkastning på 6,0 prosent etter kostnader i årene 1998–2017. Bare fire ganger tidligere har fondet hatt negativ avkastning. Forrige gang var i 2011.

Det svake resultatet i fjor etterfulgte en superavkastning på 13,7 prosent i 2017. Det var fondets tredje beste resultat noensinne.

Les også

Solberg: – Den som skal slukke lyset på norsk sokkel, er ennå ikke født

Les også

Når bør staten bruke opp pengene sine? | Ola Storeng

Kjøpte aksjer på bunn

I 2017 ga Stortinget klarsignal til at aksjeandelen i fondet skal opp fra 60 til 70 prosent. Det svært svake aksjemarkedet i siste kvartal i fjor gjorde isolert sett at aksjeandelen i fondet skrumpet. Aksjene ble mindre verdt og andelen sank.

Fondet benyttet anledningen til å kjøpe på bunn.

– Fondet nettokjøpte aksjer for 185 milliarder kroner i fjerde kvartal 2018, sier Slyngstad.

Disse store kjøpene av nye aksjer gjorde at aksjeandelen i fondet bare falt litt gjennom siste kvartal, til tross for at aksjemarkedet falt kraftig.

Les også

Oljefondets første sjef ut mot Siv Jensen: Vil flytte oljepengene ut av Norges Bank

Les også

Amazon er verdens mest verdifulle selskap

Historien gjentar seg

Etter årsskiftet har den sterke oppgangen i aksjemarkedene gjort at aksjer nå utgjør 70 prosent av fondet samlede verdi. Oljefondet er fremme ved Stortingets mål.

Historien ser ut til å gjenta seg. I 2007 bestemte Stortinget at aksjeandelen skulle opp fra 40 til 60 prosent. Så kom finanskrisen i 2008 og sendte aksjemarkedet rett i kjelleren.

Med fullmakt fra Stortinget kunne Oljefondet også da kjøpe aksjer på billigsalg. I 2009 snudde markedene tilbake og ga fondet en rekordavkastning som hverken før eller siden er slått.

– Bare fremtiden vil vise om dette gjentar seg nå, sier Slyngstad.

Vi videreutvikler våre artikler.
Hjelp oss å forbedre, gi din tilbakemelding.
Gi tilbakemelding

Les mer om

  1. Økonomi
  2. Yngve Slyngstad
  3. Oljepenger
  4. Norges Bank

Relevante artikler

  1. ØKONOMI

    Oljefondet tapte 485 mrd. i fjor

  2. ØKONOMI

    Oljefondet kjøper trolig aksjer mens verdens børser raser

  3. ØKONOMI

    Stortinget har skylden for Oljefondets tap

  4. ØKONOMI

    Han flyttet Norges formue fra olje til teknologi. Gevinsten er fenomenal.

  5. KOMMENTAR

    Takk for gaven, Slyngstad!

  6. ØKONOMI

    Nicolai Tangen blir ny sjef for Oljefondet