Overraskende fall i ledigheten forundrer økonomene

Arbeidsledigheten i Norge gikk ned til 3,2 prosent i mai. Fallet tok økonomene på sengen.

Økonomene sliter med å forklare hvorfor ledigheten ikke stiger - slik som forventet.
  • Øystein Kløvstad Langberg
    Øystein Kløvstad Langberg

Mens økonomer flest forventet at arbeidsledigheten i mai ville ende på 3,4 prosent, falt den til 3,2 prosent. Det viser ferske tall fra SSBs arbeidskraftsundersøkelse.

— Vi og de fleste andre prognosemakere hadde sett for oss en viss økning i ledigheten i år fordi norsk økonomi er såpass svak, men dette står i kontrast til det. Veksten i antall jobber er overraskende høy, sier Eric Bruce, sjefanalytiker i Nordea Markets.

«Knallsterke» tall

Også konkurrenten DNB Markets var for negative i sine estimater. De hadde på forhånd anslått at ledigheten ville stige fra 3,3 prosent i april til 3,4 prosent i mai.

I stedet gikk det altså motsatt vei, og banken kaller tallene «knallsterke» i sin rapport.

SSBs tall viser også at sysselsettingen steg med 19.000 personer fra april til mai.

— Dette tilsvarer en underliggende jobbvekst på ufattelig høye 2,9 prosent, skriver bankens sjeføkonom Øystein Dørum.

Han mener den solide økningen i sysselsettingen det siste året samsvarer dårlig med en økonomi som vokser med rundt to prosent i året.

Eric Bruce i Nordea er enig.

— Også handelen og boligmarkedet har gått bedre enn forventet i år, og det er vanskelig å forklare hvorfor. Én grunn kan være at bankene strammet inn på lån i fjor og at de nå har sluppet litt opp igjen, sier han.

Mindre sannsynlig med rentekutt

Bruce understreker at det ikke er grunnlag for å tro at det igjen vil ta av i norsk økonomi.

- Men det ser ikke så svakt ut som man forventet ved inngangen til året.

Banken skriver at sannsynligheten for et rentekutt fra Norges Bank nå reduseres.