Økonomi

Oljefondet kjemper mot maskiner

Forhåndsinnstilte datamaskiner på Wall Street sørger for at oljepengene får seg bratte nedturer. Men det gir også kjøpsmuligheter for Oljefondet.

Menneske mot maskin: Oljefondets sjef Yngve Slyngstad kjøper aksjer solgt av maskiner. Tore Meek, NTB scanpix

  • Sigurd Bjørnestad

– Det er en større andel enn før av de investerte midlene i aksjemarkedet og andre markeder som drives av maskiner i stedet for mennesker.

Det sa Oljefondets toppsjef Yngve Slyngstad da han onsdag la frem 2018 – resultatet for fondet.

Maskinene er innstilt med faste handlingsregler betinget av hva som skjer i markedene. En typisk regel er for eksempel at maskinen skal selge en aksje når prisen av en eller annen grunn faller.

Slyngstad opplever at svingningene i aksjemarkedene er brattere og mer kortvarige enn før.

Selvforsterkende effekter

Forhåndsinnstilte datamaskiner i aksjemarkedene forsterker oppturene og nedturene når noe uventet skjer. Slyngstad er blitt deltager i et spill med maskiner.

– Vi har sett at markedet har oppført seg på en noe annen måte enn tidligere. Det var store prisbevegelser i de første ukene i februar i fjor og tilvarende raske bevegelser både i de tre første ukene i oktober og nesten hele desember, sa han.

Tapet på 485 milliarder i fjor var i stor grad knyttet til aksjemarkedets bratte nedtur i siste kvartal.

Slyngstad sier markedene beveger seg raskere enn tidligere og med en annen «underliggende dynamikk» enn tidligere.

Les også

Nordmenn må fylle magen med is | Øystein K. Langberg

Les også

Bratt opptur i aksjemarkedet i år. Oljefondet har hentet inn igjen hele 2018-tapet.

Forsterker svingningene

Oljefondets sjef sier maskinene fører til «selvforsterkende effekter» i aksjemarkedet.

– Når du får en prisbevegelse, så kan den akselerere. Det skjer av den enkle grunnen at de andre forvaltningsstrategiene vil reagere på prisbevegelser i seg selv, og ikke underliggende forventninger om inntjeningen i selskapene eller andre realøkonomiske forhold, sa han.

Han konkluderer om et aksjemarked som i større grad enn før lever sitt eget liv uavhengig av det som skjer med overskudd, sysselsetting, renter og endrede markedsforhold:

– På sett og vis har finansmarkedene derfor blitt mer lukket inne i seg selv og i sin egen dynamikk.

Handler motsatt av maskiner

Overfor Aftenposten setter han etter fremleggelsen opp Oljefondets handlemønster som en kontrast til de forhåndsinnstilte maskinene. Maskinene selger når det blir uro og økt risiko på Wall Street.

– Oljefondet gjør systematisk det motsatte. Når det blir veldig stor uro, så har vi, i alle fall tradisjonelt, hatt en tendens til å være mer på kjøpersiden enn på selgersiden, sier han.

Under den bratte nedturen i siste kvartal i fjor kjøpte Oljefondet aksjer for 185 milliarder kroner netto.

Vi videreutvikler våre artikler.
Hjelp oss å forbedre, gi din tilbakemelding.
Gi tilbakemelding

Les mer om

  1. Økonomi
  2. Oljepenger
  3. Yngve Slyngstad

Relevante artikler

  1. ØKONOMI

    Oljefondet har allerde hentet inn igjen 2018-tapet

  2. ØKONOMI

    Oljefondet gjorde kraftig comeback etter bratt koronafall

  3. ØKONOMI

    Den gylne regelen som demper aksjekrakket

  4. ØKONOMI

    Oljefondet kjøper trolig aksjer mens verdens børser raser

  5. ØKONOMI

    Kraftig fall for teknologiaksjer på Wall Street: – Naturlig reaksjon, mener forvalter

  6. ØKONOMI

    Han flyttet Norges formue fra olje til teknologi. Gevinsten er fenomenal.